Eternal Ltd. के शेयर लक्ष्य बढ़े, Blinkit की तेज़ी से बढ़ती बिक्री
अक्तू॰, 16 2025
जब Eternal Ltd., जो Zomato का पेरेंट कंपनी है, ने शेयरों में 86% की बढ़त दर्ज की, तो बाजार में हलचल मच गई। इसके पीछे का बड़ा कारण Blinkit का तेज़ी से बढ़ता क्विक कॉमर्स बिज़नेस है। 7 अप्रैल 2025 को ₹189.60 पर छुए निचले स्तर से लेकर 16 अक्टूबर 2025 को लगभग ₹340 की ट्रेडिंग रेंज तक, इस शेयर ने निवेशकों को बड़ा सरप्राइज दिया।
पृष्ठभूमि और मुख्य आंकड़े
स्थापना से Deepinder Goyal के नेतृत्व में चल रही Eternal Ltd. ने पहले भोजन डिलीवरी में Zomato के ज़रिए पहचान बनाई, पर अब वह क्विक कॉमर्स में Blinkit के साथ नई ऊँचाइयाँ छू रहा है। कंपनी का बाजार पूँजीकरण लगभग ₹3,42,381 करोड़ है, जबकि P/E 1,143.71 जैसे ऊँचे स्तर पर ट्रेड कर रहा है—जिससे यह स्पष्ट होता है कि निवेशकों ने भविष्य की वृद्धि को बहुत महँगा मान लिया है।
- 52‑सप्ताह निचला: ₹189.60 (7 अप्रैल 2025)
- वर्तमान ट्रेडिंग रेंज: ₹339.85–₹340.85 (16 अक्टूबर 2025)
- मार्केट कैप: ₹3,42,381 करोड़
- वर्तमान EPS: ₹0.31, ROE: 1.74%
- मुख्य ब्रोकर टार्गेट: Citi ₹395, Goldman Sachs ₹360, JM Financial ₹400, Kotak ₹375
ब्रोकरों की नई मूल्य लक्ष्य
कई अंतरराष्ट्रीय ब्रोकरों ने हाल ही में अपना लक्ष्य ऊपर किया। Citi Research ने लक्ष्य ₹320 से बढ़ाकर ₹395 कर दिया, जिससे 23% की वृद्धि हुई। वहीँ Goldman Sachs ने "Buy" रेटिंग बनाए रखते हुए लक्ष्य ₹360 किया। TipRanks के अनुसार औसत लक्ष्य ₹350 है, जो वर्तमान कीमत ₹215.19 से 62.65% ऊपर है।
Blinkit की तेज़ी से बढ़ती ग्रॉस ऑर्डर वैल्यू
कथित कारण Blinkit की ग्रॉस ऑर्डर वैल्यू (GOV) है। Citi ने FY2026 में 123% और FY2027 में 57% की वार्षिक वृद्धि का अनुमान लगाया। इसी के साथ क्विक कॉमर्स की वैल्यू मल्टिप्लायर 1.7x से बढ़ाकर 2.25x कर दिया, जिससे यह भोजन डिलीवरी से बराबर हो गया। परफॉर्मेंस की बात करें तो Q2 FY2026 (सितंबर 2025 समाप्त) में Gov का YoY बढ़ाव 140% तक पहुँचने की उम्मीद है, खासकर त्योहारी सीजन की मदद से।
क्वार्टरली परिणाम और मार्जिन तनाव
16 अक्टूबर 2025 को Eternal Ltd. ने Q2 FY2026 के परिणामों का प्रीव्यू दिया। अनुमान है कि राजस्व में 137% की YoY वृद्धि होगी, पर लाभ 71% तक घट सकता है क्योंकि क्विक कॉमर्स विस्तार लागत और भोजन डिलीवरी में दबाव बढ़ रहा है। Morgan Stanley ने टॉपलाइन पर सबसे अधिक भरोसा जताया, जबकि JM Financial ने लक्ष्य ₹400, 80x NTM EPS के साथ दोबारा स्थापित किया। Kotak Securities ने फेयर वैल्यू ₹375 बताया, उम्मीद है कि खाद्य डिलीवरी का Ebitda मार्जिन 4.2% पर स्थिर रहेगा।
भविष्य की दिशा‑निर्देश और जोखिम
विश्लेषकों का मानना है कि Blinkit 3,000 स्टोर्स तक विस्तार करेगा और Q3 FY2026 में ब्रेक‑ईवन मार्जिन हासिल करेगा। यह स्केलेबिलिटी‑ड्रिवेन मॉडल, जैसा कि 1P इन्वेंटरी मॉडल कहा जाता है, विज्ञापन खर्च घटाने में मदद करेगा। Zomato का Net Order Value (NOV) अब बेसिक स्तर पर पहुँच चुका है, और Q2 FY2026 के बाद गति तेज़ी से बढ़ेगी, जिससे मार्जिन 5‑6% के सतत स्तर पर आ सकते हैं।
मुख्य आंकड़े और अनुमानित वृद्धि
TipRanks के डेटा से देखा जाए तो Eternal का राजस्व Q2 2025 में ₹48 बिलियन से Q1 2026 में ₹125.1 बिलियन तक पहुँचने की संभावना है—इसी बीच औसत अनुमान ₹89 बिलियन है। Ebitda नुकसान Q1 FY2026 में ₹162 करोड़ से घट कर Q2 में ₹92 करोड़ रहने की उम्मीद है, मुख्यतः इन्भेंटरी‑लेड मॉडल और कम विज्ञापन खर्च के कारण।
निवेशकों के लिए सारांश
सारांश में, Eternal Ltd. का स्टॉक तेज़ी से बढ़ रहा है, पर अभी भी अत्यधिक मूल्यांकन का सामना कर रहा है। Blinkit की वृद्धि गति और ब्रेक‑ईवन मार्जिन लक्ष्य उज्ज्वल दिखते हैं, पर भोजन डिलीवरी में दबाव और बाजार प्रतिस्पर्धा जोखिम बना रहेगा। ब्रोकरों के लक्ष्य में सुधार और सकारात्मक Q2 आँकड़े इस स्टॉक को “हाई‑ग्रोथ” वर्ग में रख सकते हैं, लेकिन निवेशकों को अस्थिरता को भी ध्यान में रखना चाहिए।
अक्सर पूछे जाने वाले सवाल
Blinkit के तेज़ी से बढ़ते व्यापार का प्रमुख कारण क्या है?
Blinkit ने 100+ शहरों में अपनी इन्वेंटरी‑लेड मॉडल लागू की है, जिससे डिलीवरी समय घटा और ग्राहक संतुष्टि बढ़ी। इस विस्तार के साथ, ग्रॉस ऑर्डर वैल्यू FY2026 में 123% और FY2027 में 57% तक बढ़ने का अनुमान है, जो मार्जिन सुधार में मदद करेगा।
Eternal Ltd. के शेयर पर ब्रोकरों की नई लक्ष्य कीमतें किन कारकों पर आधारित हैं?
मुख्य कारण Blinkit की तेज़ी से बढ़ती ग्रॉस ऑर्डर वैल्यू, क्विक कॉमर्स के लिए उच्च वैल्यू मल्टिप्लायर, और Q2 FY2026 में राजस्व का 137% YoY उछाल है। इन सबका प्रभाव ब्रोकरों ने लक्ष्य मूल्य को ₹395 (Citi), ₹360 (Goldman Sachs), ₹400 (JM Financial) और ₹375 (Kotak) तक बढ़ाया है।
क्या Eternal Ltd. का मौजूदा P/E अनुपात निवेशकों के लिए जोखिम पैदा करता है?
हां, P/E 1,143.71 जैसी ऊँची दर दर्शाता है कि बाजार ने भविष्य की वृद्धि को अत्यधिक महँगा मान लिया है। यदि Blinkit की अपेक्षित ब्रेक‑ईवन देर से आती है, तो यह अनुपात और भी बढ़ सकता है, जिससे स्टॉक में अस्थिरता आ सकती है।
भविष्य में Zomato के भोजन डिलीवरी सेक्टर की क्या संभावनाएँ हैं?
विश्लेषकों का मानना है कि NOV की वृद्धि अब बेसलाइन पर है, पर Q2 FY2026 के बाद प्लेटफ़ॉर्म फीस में वृद्धि और न्यूनतम ऑर्डर वैल्यू (MOV) में समायोजन मार्जिन को 5‑6% के स्थिर स्तर पर लाएगा। इस परिप्रेक्ष्य में, भोजन डिलीवरी अभी भी कंपनी के राजस्व का बड़ा हिस्सा रहेगा।
Eternal Ltd. के शेयर पर निवेश करने से पहले किन जोखिमों को देखना चाहिए?
उच्च मूल्यांकन, क्विक कॉमर्स के ब्रेक‑ईवन में देरी, भोजन डिलीवरी में प्रतिस्पर्धी दबाव, और संभावित नियामक परिवर्तन मुख्य जोखिम हैं। साथ ही, शेयर की कीमत पहले से ही 86% बढ़ी है, इसलिए संभावित संशोधन के लिए सतर्क रहना आवश्यक है।
Manish Mistry
अक्तूबर 16, 2025 AT 22:23Eternal Ltd का शेयर 86 % बढ़ना सिर्फ़ Blinkit की तेज़ी का प्रतिबिंब नहीं, यह बाजार में अत्यधिक आशावाद का संकेत भी है। P/E 1,143 जैसा उच्च स्तर दर्शाता है कि निवेशकों ने भविष्य की आय को अतिरंजित किया है।
Deepak Verma
अक्तूबर 17, 2025 AT 18:52ब्रोकर्स ने लक्ष्य बढ़ा दिया है, पर वास्तविक राजस्व वृद्धि को देखे बिना ये सिर्फ़ कागज़ी खेल है। Blinkit का ग्रॉस ऑर्डर वैल्यू बढ़ रहा है, इसलिए शेयर में मज़बूत धक्का मिल रहा है।
Rani Muker
अक्तूबर 18, 2025 AT 15:21मैं मानती हूँ कि क्विक कॉमर्स का स्केलिंग सही दिशा में है, लेकिन साथ ही मार्जिन दबाव को नजरअंदाज नहीं किया जा सकता। अगर Blinkit ब्रेक‑ईवन जल्दी हासिल कर लेता है तो निवेशकों को फायदा होगा।
Hansraj Surti
अक्तूबर 19, 2025 AT 11:49स्टॉक मार्केट में ऊँची उड़ान अक्सर दो धागों से बँधी होती है-आशा और डर। Eternal Ltd की वृद्धि को देखते हुए ऐसा लगता है कि कंपनी ने भविष्य की तस्वीर को अत्यधिक चमकदार पेंट किया है। Blinkit की तेज़ी से बढ़ती ग्रॉस ऑर्डर वैल्यू को देखकर निवेशक उत्साहित हैं, पर साथ ही यह भी याद रखना चाहिए कि हर बुल बुल के पीछे एक संभावित बियर शोर भी छिपा हो सकता है। वित्तीय आँकड़े बताते हैं कि राजस्व में 137 % की YoY वृद्धि संभव है, पर लाभ मार्जिन में गिरावट का जोखिम भी समान रूप से बड़ा है। P/E अनुपात 1,143 जैसा आसमान छू रहा है, जो संकेत देता है कि बाजार ने भविष्य की आय को अत्यधिक महँगा बना दिया है। इस मूल्यांकन को समर्थन देने के लिये सिर्फ़ प्रोजेक्टेड ग्रॉस ऑर्डर वैल्यू पर्याप्त नहीं है; वास्तविक कैश फ़्लो और ऑपरेशनल दक्षता भी देखी जानी चाहिए। क्विक कॉमर्स का मॉडल, जिससे 1P इन्वेंट्री पर निर्भरता बढ़ी है, यह दोधारी तलवार हो सकता है: इन्वेंट्री रखरखाव की लागत बढ़ेगी, पर यदि सर्विस लेवल बरकरार रहा तो ग्राहक वफ़ादारी भी बढ़ेगी। Bloomberg की रिपोर्ट में कहा गया है कि कंपनी के फंडिंग की वक्रता को देखते हुए अतिरिक्त पूंजी की आवश्यकता पड़ सकती है, जिससे शेयरधारकों के लिए डायल्यूशन का खतरा बनेगा। दूसरी ओर, यदि Blinkit Q3 FY2026 में ब्रेक‑ईवन मार्जिन हासिल कर लेता है, तो यह एक बड़ा मोड़ हो सकता है। इस मोड़ पर निवेशकों को उतावलापन कम करने के लिये विकल्पों का अध्ययन करना चाहिए, जैसे कि डिविडेंड की संभावना या शेयर बायबैक के संकेत। कुछ विश्लेषकों ने कहा है कि यदि Zomato का नेट ऑर्डर वैल्यू स्थिर रहता है, तो कंपनी का मुख्य आय स्रोत सुरक्षित रहेगा। लेकिन यह भी सच है कि फूड डिलीवरी में प्रतिस्पर्धा तेज़ी से बढ़ रही है, जिससे कीमतें दबाव में आ सकती हैं। अंत में, यह कहा जा सकता है कि इस स्टॉक में असीमित संभावनाएं हैं, पर साथ ही अनिश्चितताओं का भी बवंडर है। निवेशक को चाहिए कि वह जोखिम को समझते हुए, अपनी पोर्टफोलियो में संतुलन बनाए। केवल ग्रोसरी और फूड डिलीवरी के मिश्रण को देखते हुए, यह स्टॉक हाई‑ग्रोथ वर्ग में आता है, लेकिन दीर्घकालिक स्थिरता के लिये अधिक ठोस बुनियादी आंकड़े चाहिए। 😊
Naman Patidar
अक्तूबर 20, 2025 AT 08:18सिर्फ लक्ष्य बदलना पर्याप्त नहीं; वास्तविक बिक्री में स्थिरता देखना ज़रूरी है।
Vinay Bhushan
अक्तूबर 21, 2025 AT 04:47चलो, इस त्वरित वृद्धि को अपनाते हैं और Blinkit की रणनीति को द्बारा देख कर निवेशकों को प्रेरित करते हैं! हमें इस मोमेंटम को बनाए रखना चाहिए, क्योंकि यही आगे की जीत का रास्ता है।
Gursharn Bhatti
अक्तूबर 22, 2025 AT 01:16बाजार के बड़े खिलाड़ी अक्सर अपनी वास्तविक योजना को छुपाते हैं; Blinkit की तेज़ी शायद गुप्त सब्सिडी या बैक‑एंड समर्थन से चल रही है। अगर ये स्पष्ट नहीं हुआ तो निवेशकों को फिर भी सतर्क रहना चाहिए।
Arindam Roy
अक्तूबर 22, 2025 AT 21:45मार्जिन दबाव को नज़रअंदाज़ नहीं करना चाहिए।
Parth Kaushal
अक्तूबर 23, 2025 AT 18:13यह देखते हुए कि Blinkit ने 100 से अधिक शहरों में अपना नेटवर्क स्थापित किया है, यह स्पष्ट है कि उनकी लॉजिस्टिक क्षमताएँ अब साधारण नहीं रही। लेकिन एक वैध सवाल यह भी उठता है-क्या इस तीव्र विस्तार के साथ इन्भेंट्री लागत नियंत्रण में रहेगा? कंपनी का लाभ मार्जिन पहले ही दबाव में है, और अगर खर्चों में सुधार नहीं हुआ तो शेयर की मूल्यवृद्धि क्षणिक हो सकती है। दूसरी ओर, यदि वे अपने 1P मॉडल को सफलतापूर्वक लागू कर पाते हैं, तो ग्राहक वफादारी में बड़ा इज़ाफा देख सकते हैं। यह भी उल्लेखनीय है कि खाद्य डिलीवरी के लिए विज्ञापन खर्च घटाने की रणनीति दीर्घकालिक रूप से फायदेमंद होगी। मुझे लगता है कि अगले तिमाही में इस प्रोजेक्ट के नतीजों को विस्तार से देखना आवश्यक होगा। कुल मिलाकर, इस कंपनी का भविष्य कई अज्ञात कारकों पर निर्भर करता है और निवेशकों को सतर्क रहना चाहिए।
Namrata Verma
अक्तूबर 24, 2025 AT 14:42ओह, कितना शानदार! ब्रोकरों ने लक्ष्य को 395 रुपये तक बढ़ा दिया, जैसे कि कंपनी को सोने की खान मिल गई हो! लेकिन P/E 1,143‑वर्ग तक पहुंचना, वही तो असली जादू है-बिलकुल निरुपद्रवी! 😂
Rashid Ali
अक्तूबर 25, 2025 AT 11:11चलो, इस तेजी को एक अवसर मानते हैं और टीम के प्रयासों को सम्मान देते हैं; भारत में क्विक कॉमर्स का भविष्य उज्ज्वल है, और हमें मिलकर इस बदलाव को प्रेरित करना चाहिए।
Tanvi Shrivastav
अक्तूबर 26, 2025 AT 07:40हाहाहा! ब्रोकरों ने जो भी कहा वो तो बस ड्रम‑बिट है, असली मार्केट में तो हम देखेंगे कौन असल में जीतता है 😜।
Ayush Sanu
अक्तूबर 27, 2025 AT 04:09समीक्षा से स्पष्ट है कि मूल्य लक्ष्य में वृद्धि उचित अनुमान पर आधारित है।
akash shaikh
अक्तूबर 28, 2025 AT 00:37वास्तव में, अगर Blinkit अगले साल तक 3000 स्टोर खोल लेता है तो Zomato का स्टॉक भी स्वाभाविक रूप से बढ़ेगा, है न? लेकिन इस तरह के अनुमान कभी‑कभी बहुत ही अति‑आशावादी लगते हैं।
Anil Puri
अक्तूबर 28, 2025 AT 21:06वास्तव में ऐसा नहीं है; बाजार में अजीब‑से‑अधिक प्रतिस्पर्धी कारक हैं जो इस तरह के विस्तार को रोक सकते हैं।
poornima khot
अक्तूबर 29, 2025 AT 17:35हम सभी को चाहिए कि इस उच्च-ग्रोथ स्टॉक को समझदारी से देखें, संभावनाओं को ध्यान में रखते हुए जोखिम को भी सरलीकृत न करें; केवल उत्साह से नहीं, बल्कि ठोस डेटा और रणनीतिक दृष्टि से निवेश करना ही दीर्घकालिक सफलता दिलाएगा।